بازار طلا و سکه در ۲۸ بهمن ۱۴۰۴ (۱۷ فوریه ۲۰۲۶) با شوک ریزش اونس جهانی و جو انتظاری ناشی از تحولات سیاسی و اقتصادی همراه بود. قیمت اونس طلا مرز روانی ۵۰۰۰ دلار را از دست داده و به حدود ۴۹۱۹ دلار سقوط کرده، در حالی که سکه امامی در محدوده ۱۹۰ میلیون تومان برای حفظ حمایتها تلاش میکند. این شرایط نتیجه تقویت دلار، کاهش نقدینگی تعطیلات و سیگنالهای مثبت ژئوپلیتیک است. به عنوان کارشناس بازارهای مالی نرخ نیوز، این ریزش را فرصتی کوتاهمدت برای خریداران بلندمدت میبینم، اما ریسکهای PCE و مذاکرات ژنو بازار را در حالت احتیاط نگه داشته. در ادامه، تحلیل مختصری از عوامل ارائه میدهم.
فهرست مطالب
اونس طلا به زیر ۵۰۰۰ دلار سقوط کرد
قیمت جهانی طلا با افت بیش از ۲ درصد به پایینترین سطح هفتگی رسید و اونس به ۴۸۶۲ دلار عقبنشینی کرد، با قیمت فعلی حدود ۴۹۱۹ دلار. این بخشی از اصلاح از اوج ۵۶۰۸ دلار در ژانویه ۲۰۲۶ است. در ادامه به بررسی دلایل کلیدی آن میپردازیم:
- تقویت شاخص دلار: افزایش ارزش دلار جذابیت طلا را کاهش میدهد. شاخص DXY بالا است و انتظارات سیاست فدرال رزرو آن را حمایت میکند. اگر PCE تورم نرم نشان دهد، دلار ضعیف شده و طلا جهش میکند؛ برعکس، تورم بالا فشار را افزایش میدهد.
- کاهش نقدینگی: تعطیلات سال نو قمری در آسیا و روز رؤسایجمهور در آمریکا معاملات را خلوت کرده و نوسانات را تشدید کرد. با بازگشت بازارها، تقاضای فیزیکی چین میتواند کف را تقویت کند، مشابه روندهای تاریخی.
- کاهش تنش ژئوپلیتیک: سیگنالهای صلح در اوکراین و مذاکرات ایران تقاضای پناهگاه امن را کم کرد، اما ناپایدار است.
سکه امامی بر لبه تیغ ۱۹۰ میلیون تومانی
سکه امامی پس از افت ۴ میلیون تومانی، در کانال ۱۹۱ میلیون تومان نوسان دارد و مرز ۱۹۰ میلیونی را حفظ میکند.
- تکنیکال: شکست کف کانال صعودی، با RSI زیر ۵۰، نشاندهنده momentum نزولی است. بازار داخلی با تأخیر به جهانی واکنش نشان میدهد، اما تقاضای فصلی (عید نوروز) میتواند ریکاوری ایجاد کند.
- سناریوی کاهشی: شکست ۱۹۰ میلیونی حمایتهای ۱۸۵ و ۱۸۰ میلیونی را فعال میکند، به ویژه اگر مذاکرات ژنو شکست بخورد و دلار آزاد افزایش یابد.
مثقال طلا در محدوده حساس
مثقال در تایمفریم ۴ ساعته روی کف کانال صعودی است و بازار در سرگردانی به سر میبرد.
- حمایت کلیدی: ۷۷ میلیون تومان نقطه حیاتی است که چندین بار تست شده.
- پتانسیل صعود: پالسهای منفی سیاسی میتواند به ۹۰ میلیون جهش دهد، با hedge علیه تورم و ارز.
متغیرهای سیاسی: سیگنال ترامپ به مذاکرات ژنو
تمرکز بر دور دوم مذاکرات ایران-آمریکا در ژنو است که امروز آغاز شد. دخالت غیرمستقیم ترامپ وزن سیاسی را افزایش داده و ریزش اونس را خنثی کرده. مذاکرات با واسطه عمان بر هستهای و تحریمها تمرکز دارد؛ ترامپ باور به علاقه ایران دارد.
بازار در احتیاط حداکثری است. موفقیت مذاکرات تحریمها را کم میکند و طلا را پایین میبرد؛ شکست تنش را افزایش داده و پناهگاه را تقویت میکند. PCE کلیدی است: تورم پایین نرخ بهره را کاهش میدهد و طلا را مثبت میکند.
نگاه راهبردی: جهش ذخایر طلای چین
گزارشها از افزایش ذخایر چین به ۲۳۰۸ تن (۹۰ هزار کیلوگرم) در اوایل ۲۰۲۶ حکایت دارد. این استراتژی دلاریزدایی برای نظام چندقطبی است؛ چین ۱۵ ماه متوالی خریده.
این خریدها پشتوانه طلا ایجاد میکند. پیشبینی بانکها مانند ساکسو برای ۶۰۰۰ دلار، و ۵۴۵۹ دلار در ۱۲ ماه. برای ایرانیها، این روند جهانی حمایتکننده است، اما ریسک ارزی را در نظر بگیرید.
در نهایت، بازار در تقابل ریسک کوتاهمدت و حمایت بلندمدت است. موقعیت خرید در کف بگیرید، با مدیریت ریسک، و PCE و ژنو را رصد کنید.
